Przegląd tygodnia:
Najważniejsze wydarzenia makro: Li Keqiang przewodniczył Sympozjum na temat redukcji podatków i opłat;Ministerstwo Handlu i inne 22 departamenty wydały „14. plan pięcioletni” rozwoju handlu wewnętrznego;Istnieje duża presja spadkowa na gospodarkę, a pod koniec roku wydawane są intensywne polityki;W grudniu liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych wyniosła 199 000 i była najniższa od stycznia 2021 r.;Liczba nowych nowych bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych w tym tygodniu była wyższa od oczekiwań.
Śledzenie danych: jeśli chodzi o fundusze, bank centralny zwrócił w ciągu tygodnia 660 miliardów juanów;Szybkość działania 247 wielkich pieców przebadanych przez Mysteel wzrosła o 5,9%, a wydajność 110 oczyszczalni węgla w Chinach spadła do mniej niż 70%;W ciągu tygodnia wzrosły ceny rudy żelaza, węgla energetycznego oraz pręta zbrojeniowego;Spadły ceny miedzi elektrolitycznej, cementu i betonu;Średnia dzienna sprzedaż detaliczna samochodów osobowych w tygodniu wyniosła 109 000, co oznacza spadek o 9%;BDI wzrósł o 3,6 proc.
Rynek finansowy: ceny kontraktów futures na główne surowce wzrosły w tym tygodniu;Wśród globalnych rynków giełdowych chiński rynek akcji i amerykański rynek akcji znacznie spadły, podczas gdy europejski rynek akcji zasadniczo wzrósł;Indeks dolara amerykańskiego wyniósł 95,75, co oznacza spadek o 0,25%.
1、 Podświetlenia makro
（1） Ostrość w gorącym punkcie
◎ Premier Li Keqiang przewodniczył sympozjum na temat redukcji podatków i opłat.Li Keqiang powiedział, że w obliczu nowej presji spadkowej na gospodarkę powinniśmy nadal wykonywać dobrą robotę w ramach „sześciu stabilności” i „sześciu gwarancji” oraz wdrażać większe łączne obniżki podatków i obniżki opłat zgodnie z potrzebami podmiotów rynkowych, tak aby zapewnić stabilny start gospodarki w I kwartale i ustabilizować sytuację makroekonomiczną na rynku.
◎ Ministerstwo Handlu i inne 22 departamenty wydały „14. pięcioletni plan” rozwoju handlu wewnętrznego.Do 2025 roku całkowita sprzedaż detaliczna społecznych dóbr konsumpcyjnych osiągnie około 50 bilionów juanów;Wartość dodana sprzedaży hurtowej i detalicznej, zakwaterowania i gastronomii osiągnęła około 15,7 bilionów juanów;Sprzedaż detaliczna online osiągnęła około 17 bilionów juanów.W 14. planie pięcioletnim zwiększymy promocję i zastosowanie nowych pojazdów napędzanych energią oraz aktywnie rozwiniemy motoryzacyjny rynek wtórny.
◎ 7 stycznia „Dziennik ludowy” opublikował artykuł Biura Badań Politycznych Narodowej Komisji ds. Rozwoju i Reform, w którym wskazuje, że należy bardziej eksponować stały wzrost oraz utrzymywać stabilne i zdrowe środowisko gospodarcze.Będziemy koordynować zapobieganie i kontrolę epidemii oraz rozwój gospodarczy i społeczny, nadal wdrażać aktywną politykę fiskalną i rozważną politykę pieniężną oraz organicznie łączyć polityki makrokontroli między cyklami i antycyklami.
◎ w grudniu 2021 r. wskaźnik PMI przemysłu Caixin China wyniósł 50,9, co oznacza wzrost o 1,0 punktu procentowego w stosunku do listopada, najwyższy od lipca 2021 r. PMI przemysłu usługowego Caixin w Chinach w grudniu wyniósł 53,1, oczekiwano 51,7, przy poprzedniej wartości 52,1.Caixin PMI dla Chin w grudniu wyniósł 53, przy poprzedniej wartości 51,2.
Obecnie istnieje duża presja spadkowa na gospodarkę.Aby pozytywnie zareagować, pod koniec roku intensywnie wystawiano polisy.Po pierwsze, stopniowo stawała się jasna polityka zwiększania popytu wewnętrznego.Pod potrójnym wpływem kurczącego się popytu, szoku podażowego i słabnących oczekiwań, gospodarka w krótkim okresie znajduje się pod presją spadkową.Biorąc pod uwagę, że konsumpcja jest główną siłą napędową (inwestycje są kluczowym wyznacznikiem krańcowym), jasne jest, że tej polityki nie zabraknie.Od obecnej sytuacji konsumpcja samochodów, sprzętu gospodarstwa domowego, mebli i dekoracji wnętrz, które stanowią dużą część, stanie się przedmiotem stymulacji.Jeśli chodzi o inwestycje, nowa infrastruktura stała się przedmiotem planowania.Ale ogólnie rzecz biorąc, głównym celem zabezpieczenia przed spadkiem na rynku nieruchomości jest nadal tradycyjna infrastruktura
◎ według danych opublikowanych przez Departament Pracy USA liczba nowych pozarolniczych miejsc pracy w Stanach Zjednoczonych w grudniu 2021 r. wyniosła 199 tys., czyli mniej niż oczekiwane 400 tys., najniżej od stycznia 2021 r.;Stopa bezrobocia wyniosła 3,9%, lepiej niż rynek oczekiwał 4,1%.Analitycy uważają, że chociaż stopa bezrobocia w USA spadła miesiąc do miesiąca w grudniu ubiegłego roku, nowe dane o zatrudnieniu są słabe.Niedobór siły roboczej staje się coraz większym ograniczeniem wzrostu zatrudnienia, a relacje między podażą a popytem na amerykańskim rynku pracy stają się coraz bardziej napięte.
◎ na dzień 1 stycznia liczba wstępnych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tym tygodniu wynosiła 207 000, a oczekuje się, że 195 000. Chociaż liczba wstępnych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w porównaniu z poprzednim tygodniem, oscylowała wokół 50- najniższy rok w ostatnich tygodniach, dzięki temu, że firma trzyma swoich obecnych pracowników w ogólnej sytuacji niedoboru pracowników i rezygnacji.Jednak gdy szkoły i firmy zaczęły się zamykać, rozprzestrzenianie się Omicron ponownie wzbudziło obawy ludzi o gospodarkę.
（2） Przegląd najważniejszych wiadomości
◎ Premier Li Keqiang przewodniczył posiedzeniu wykonawczemu Rady Państwa w celu wdrożenia środków w celu pełnego wdrożenia zarządzania listami administracyjnych spraw licencyjnych, standaryzacji działania przedsiębiorstw energetycznych i korzyści oraz ludzi w większym stopniu.Wdrożymy niejawne zarządzanie ryzykiem kredytowym przedsiębiorstwa oraz będziemy promować bardziej sprawiedliwy i skuteczny nadzór.
◎ on Lifeng, dyrektor Krajowej Komisji Rozwoju i Reform, napisał, że powinniśmy zrealizować zarys strategicznego planu wzrostu popytu krajowego oraz plan realizacji 14. planu pięcioletniego, przyspieszyć emisję i wykorzystanie specjalnych obligacji samorządów oraz umiarkowanie zaawansowane inwestycje infrastrukturalne.
◎ według danych banku centralnego, w grudniu 2021 r. bank centralny udzielił średnioterminowych kredytów dla instytucji finansowych na łączną kwotę 500 mld juanów, na okres jednego roku i oprocentowanie 2,95%.Saldo kredytów średnioterminowych na koniec okresu wyniosło 4550 miliardów juanów.
◎ biuro Rady Państwa wydrukowało i rozesłało całościowy plan pilotażu kompleksowej reformy rynkowej alokacji czynników, który umożliwia zmianę przeznaczenia zasobu zbiorczego gruntów budowlanych zgodnie z planem do obrotu na rynku na przesłanka dobrowolnego odszkodowania zgodnie z prawem.Do 2023 r. dążyć do osiągnięcia ważnych przełomów w kluczowych ogniwach zorientowanej na rynek alokacji czynników, takich jak ziemia, praca, kapitał i technologia.
◎ 1 stycznia 2022 r. wszedł w życie RCEP, a 10 krajów, w tym Chiny, oficjalnie zaczęło wypełniać swoje zobowiązania, wyznaczając tym samym początek największej na świecie strefy wolnego handlu i dobry start chińskiej gospodarki.Wśród nich Chiny i Japonia po raz pierwszy nawiązały dwustronne stosunki o wolnym handlu, osiągnęły dwustronne porozumienia w sprawie koncesji taryfowych i dokonały historycznego przełomu.
◎ CITIC Securities przedstawił dziesięć perspektyw polityki stałego wzrostu, mówiąc, że pierwsza połowa 2022 roku będzie okresem okiennym dla obniżek stóp procentowych.Oczekuje się, że stopy procentowe finansowania krótko-, średnio- i długoterminowego zostaną obniżone.Oprocentowanie 7-dniowego reverse repo, 1-rocznego MLF, 1-letniego i 5-letniego LPR zostanie obniżone jednocześnie o 5 BP do odpowiednio 2,15% / 2,90% / 3,75% / 4,60% , skutecznie obniżając koszty finansowania gospodarki realnej.
◎ patrząc w przyszłość na rozwój gospodarczy w 2022 r., główni ekonomiści 37 krajowych instytucji generalnie uważają, że istnieją trzy główne siły napędzające wzrost gospodarczy: po pierwsze, oczekiwane odbicie inwestycji w budownictwo infrastrukturalne;Po drugie oczekuje się dalszego wzrostu inwestycji produkcyjnych;Po trzecie oczekuje się dalszego wzrostu konsumpcji.
◎ Raport perspektyw gospodarczych Chin na rok 2022, opublikowany niedawno przez szereg instytucji finansowanych z zagranicy, przewiduje, że chińska konsumpcja będzie się stopniowo ożywiać, a eksport pozostanie odporny.W kontekście optymizmu co do chińskiej gospodarki, instytucje finansowane z zagranicy nadal rozmieszczają aktywa RMB, wierzą, że ciągłe otwieranie się Chin może nadal przyciągać napływ kapitału zagranicznego, a na chińskim rynku akcji istnieją możliwości inwestycyjne.
◎ Zatrudnienie ADP w Stanach Zjednoczonych wzrosło w grudniu o 807000, największy wzrost od maja 2021 roku. Szacuje się, że wzrośnie o 400000, w porównaniu z poprzednią wartością 534000. Wcześniej liczba rezygnacji w Stanach Zjednoczonych osiągnęła rekordowe 4,5 mln w listopadzie
◎ w grudniu 2021 r. indeks PMI dla przemysłu w USA spadł do 58,7, najniższego poziomu od stycznia ub.r. i niższego od oczekiwań ekonomistów, przy poprzedniej wartości 61,1.Podwskaźniki pokazują, że popyt jest stabilny, ale wskaźniki czasu dostawy i ceny są niższe.
◎ według danych Departamentu Pracy USA, w listopadzie 2021 r. liczba rezygnacji w Stanach Zjednoczonych osiągnęła rekordowe 4,5 mln, a liczba wolnych miejsc pracy spadła z 11,1 mln zrewidowanych w październiku do 10,6 mln, czyli nadal znacznie wyższa niż przed epidemią.
◎ 4 stycznia KPP ogłosiła decyzję o podwyższeniu głównej stopy procentowej NBP o 50 pb do poziomu 2,25%, która wejdzie w życie 5 stycznia. Jest to czwarta podwyżka stóp procentowych w Polsce w ciągu czterech miesięcy, a polski bank centralny jako pierwszy bank narodowy ogłosił podwyżkę stóp procentowych w 2022 roku.
◎ Niemiecki Federalny Urząd Statystyczny: roczna stopa inflacji w Niemczech w 2021 roku wzrosła do 3,1%, osiągając najwyższy poziom od 1993 roku
2, śledzenie danych
（1） Strona kapitałowa
（2） Dane branżowe
（3）
（4）
（5）
（6）
（7）
（8）
（9）
3、 Przegląd rynków finansowych
W przypadku kontraktów towarowych w tym tygodniu rosły ceny głównych kontraktów towarowych, z których najbardziej wzrosła ropa naftowa, osiągając 4,62%.Jeśli chodzi o światowe rynki akcji, zarówno giełda chińska, jak i akcje amerykańskie spadły, przy czym indeks klejnotów spadł najbardziej, osiągając 6,8%.Na rynku walutowym indeks dolara amerykańskiego zamknął się na poziomie 95,75, co oznacza spadek o 0,25%.
4、 Kluczowe dane na przyszły tydzień
（1） Chiny opublikują grudniowe dane o PPI i CPI
Czas: środa (1/12)
Komentarz: zgodnie z organizacją pracy GUS dane o CPI i PPI za grudzień 2021 zostaną opublikowane 12 stycznia. Eksperci przewidują, że ze względu na wpływ bazy oraz efekt krajowej polityki zapewnienia podaży i stabilizację ceny, dynamika CPI r/r może nieznacznie spaść do ok. 2% w grudniu 2021 r., dynamika PPI r/r może nieznacznie spaść do 11%, a roczna dynamika PKB ma wynieść przekraczać 8%.Ponadto oczekuje się, że wzrost PKB w pierwszym kwartale 2022 r. wyniesie ponad 5,3%.
（2） Lista kluczowych danych w przyszłym tygodniu
Czas postu: 10 stycznia 2022 r